转自：中证金牛座
北京时间12月18日晚，欧洲央行公布12月利率决议，这也是其2025年最后一份利率决议。欧洲央行决定，继续将存款机制利率、主要再融资利率以及边际贷款利率维持现有水平不变，三大关键利率分别报2%、2.15%、2.4%。这也是继7月、9月、10月会议暂停降息后，欧洲央行连续第四次“按兵不动”。
从市场表现看，前述利率决议公布后，欧元兑美元汇率盘中一度直线冲高。
回顾欧洲央行2025年降息历程，其在1月、3月、4月、6月议息会议上连续4次各降息25个基点，此后在7月、9月、10月、12月议息会议上又连续4次暂停降息，全年累计降息4次，合计100个基点。从整体节奏看，欧洲央行在下半年逐渐偏“鹰”，背后是欧元区通胀整体保持稳定和经济展现出韧性。
在今晚发布的声明中，欧洲央行表示，更新后的评估结果再次确认，中期内欧元区通胀应该能稳定在2%的目标水平，不过欧洲央行也同时上调了2026年通胀预期，因为预计服务业通胀下降速度将更为缓慢。欧洲央行预计，欧元区2025年整体通胀率平均为2.1%，2026年至2028年分别为1.9%、1.8%、2%。
对于后续货币政策调整方向，欧洲央行今晚继续重申，将遵循数据依赖和逐次会议决策的方法来确定适当的货币政策立场，并未预先承诺特定的利率路径。
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